近年熱門的物業管理股

近年內地物業管理行業成為金融圈焦點，整體行業的擴展速度快，有高增長力。這主要受惠於早幾年內地地產商大幅興建和銷售物業，而龍頭地產商開始企業化經營物業管理服務，令行業集中度在近年急速上升，龍頭物管股獲得更大的市佔率，加上管理費隨著人們對生活水平有要求而上漲，這都令物管行業在近年急速掘起。

近年內地大型地產商開始分拆物業管理股上市，龍頭物管股主要有碧桂園(2007)的碧桂園服務(6098)、中國海外(688)的中海物業(2669)和雅居樂(3383)的雅生活服務(3319)。其它物管股有綠城服務(2869)、彩生活(1778)、新城悅服務(1755)、永升生活服務(1995)。

物管公司的管理項目可以受惠於母公司的銷售而增加，而不需要像母公司高度舉債來發展項目，又不用承擔資產周轉和滯銷帶來的風險，相對地產商追求貨如輪轉，物管企業可享受穩定的強勁現金流。而企業化經營後的物管公司亦容易獲得母公司以外的管理項目，或者併購其他物管公司，而在擁有客戶群後除了管理費外亦可透過增值服務拓展收入來源。

1317楓葉教育

有質素的教育股---1317，因近年內地的政策而令投資者對前景看淡，導致近年股價低殘。而今日公佈的業績比金融圈預期好，令股價大幅反彈，迎來價值的重估。

內地的整體教育行業前景不錯，無奈國內政策出台限制企業某些併購，令投資者對行業失信心而令股價大幅低估。我一直看好1317，近幾個月亦"人棄我取"不斷吸納，今次業績算是給了長線投資者信心繼續持有優質股。

(下)Philip Fisher《非常潛力股》(Common Stocks and Uncommon Profits)

我在上一篇分享了Philip Fisher的十五項選股條件和投資理念，有興趣可以看前文，這一篇是續寫。
Philip Fisher在書中第二部分講述了保守型投資的四個面向，由於Fisher自己的選股準則中會利用與企業相關人士和高層的交流來獲得更深入的了解，能夠發掘到一般人看不到的潛力，但他的方法有一定門檻，一般投資者未有深入了解可能會導致買入高風險的企業，所以Fisher講述的保守型投資可能更適合一般投資者，屬於較保守的成長型投資。

Philip Fisher大作《Common Stocks and Uncommon Profits》(非常潛力股)(上)

股神巴菲特曾說過自己有 85% Benjamin Graham(價值投資之父，前幾篇有講)和 15% Philip Fisher。
巴菲特早期投資時期較採用 Graham 的方法偏向投資嚴重低估的股票(價值型投資)，避開估值高的股票。而後期受 Fisher 影響開始投資股票合理而有高增長潛力的優質股(成長型投資)。

投資的雪球效應

巴菲特講過：「人生就像滾雪球，你只要找到濕的雪，和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」

雪球效應的關鍵之處在於當雪球愈大時，能夠累積到的雪愈多，雪球繼續變得更大。而應用在投資上，雪球效應係指財富複式增長，將利潤繼續投入滾存，以增加將來利潤，俗稱「錢搵錢」。

頗有質素的藍籌股 : 中國平安(2318)

分享一隻有質素的企業: 中國平安 (HKEX:2318)
(非建議純分享)
股價 : 90.75 (3/12/2019)
市值 : 1.7萬億 (H+A股)
市盈率, 市帳率 : 13.24, 2.62
股息率 : 2.29%