被動投資1

投資可以分為主動和被動，當然沒有明確的界線，主動投資指的是自己研究大環境、選股、估值、決定買賣時機，完全自己主動管理自己投資組合。然而，大部分的人都有自己的工作，很少時間管理自己的組合或學習更多投資知識，但沒有充足的研究就投資其實是非常危險的，很容易就會成為一隻羔羊，很多主動投資者長期回報落後於被動投資之餘甚至出現虧損。因此，被動投資其實適合全職工作而沒有時間研究的人。


被動投資基本上目標在於取得市場平均回報，主動投資當然是希望取得高於平均的回報，因為額外投入時間更多，但很多時候我們會「做多錯多」，例如買進劣質股和受市場氣氛影響而高買低賣，因為我們直覺覺得時機十分好值得投資時，或很多利好消息時，往往股市處於高位，反之亦然。被動投資可以避免犯選股或時機上的錯誤。被動投資基本上可以包括購買主動基金、指數基金(ETF)、平均買入法。

主動基金會為客戶管理資金，收取管理費，但基金表現參差，一般市面推銷的可能未必有突出的表現，因為管理費會蠶食價值和基金通常會買入指數權重高的股票以貼近指數走勢。而指數基金(ETF)讓投資者免於自己選股，ETF的回報基本上等於市場回報，不同的指數基金追蹤不同指數，如盈富基金(2800)就追蹤恆生指數，即會依照比例買入50隻恆生指數成份股，成份股更換時亦會跟隨，還有追蹤美國S&P 500的SPY, VOO，美國NASDAQ的QQQ等，除了大市指數還有各行業的指數都可能有ETF跟蹤。

指數基金波幅較低而短期難有豐厚獲利，但長期持有絕對可以帶來合理的財富增值，如恆指成立50年來有167倍回報，不計股息都有每年~10%，雖然現時增長力大不如前。而長遠以十年作單位，指數基金跑贏了很多投資者和主動基金的回報，巴菲特亦提倡投資者買入指數基金，他曾經和人打賭10年比較ETF和主動基金回報，結果S&P 500的ETF回報8.5%，那人精選的5隻主動基金只有2.96%。而據CNBC報導以10年計有85%主動基金跑輸S&P 500指數，證明專業基金經理每天留意市況追漲殺跌的回報還不如被動投資在ETF，那麼為何還要交錢給他們管理呢。指數基金對於一般投資者來說絕對是一個良好的選擇，例如將一半或以上用作投資的資金分配在指數基金，其餘可以自己選股，甚至全部分配在數隻不同國家指數的ETF亦可。下一次再寫平均買入法和主動基金種類。

source: stockfeel