行業過熱現象

長久以來，市場都會受媒體、消息和政策帶動而有新的炒作主題，每隔幾個月就會有當炒的板塊，有些是有實質的基本面支持，有些炒作的原因十分荒謬，例如去年的中國稀土(769)，大部分散戶買入的原因只是因為看著股價上升而心急如焚，往往只用1分鐘的時間就投入當月的薪金。雖然炒作有時有實質原因有時沒有，但大部分最終都會炒至狂熱然後泡沫爆破。上升的時候往往有很多對前景看法非常樂觀的言論，而下跌的時候往往被大眾評為垃圾股，這轉變的數周期間公司其實可能謍運一切如常，變的只是散戶隨股價而波動的情緒。

美股的Beyond Meat (BYND)又是一個好例子，剛上市的時候市場充斥著各種人造肉的利好消息，各路"專家"不斷以total addressable market來作出過分樂觀的估值，彷彿全人類會在未來幾年內只吃人造肉。



作為投資者，判斷行業或市場甚麼時候過熱十分重要。能夠觀察到的現象包括全行業的估值都異常地高、每天成交量很大、行業優勢眾人佳知、媒體不斷吹捧、在一段時間內幾乎每天都上漲、市場樂觀情緒開始脫離現實。還有一個普遍的現象，就是該行業未上市的公司開始不斷趁著高估值機會上市集資，而這批新股又會被大幅超額認購和炒作，往往這批新股質素會愈來愈差，若不是行業成為市場焦點根本無人問津。

而現時物管股開始出現上述現象，投資者要對過熱的行業有戒心，但行業過熱不代表馬上會大跌，泡沫有時亦可以維持一段時間，沒有人知道導火線何時出現，不過行業過熱肯定不是一個入市良機。

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本周動作: (823)根據一早制訂的策略在$71.55買入第二注