把時間花在對的地方

想成為一個成功的投資者，花時間自我增值是必要的，而時間亦要利用得有效率，知道自己走哪一條路十分重要。有人研究價值投資或成長型投資、有人研究趨勢投資、有人研究宏觀經濟、有人想成為trader、有人研究被動投資，每種方法最終目標都是賺錢。不過有些人只知道自己在「買股票」，不知道自己基於甚麼理論，操作的方法時時不同，只憑感覺和氣氛作買賣，期望買中爆升股，可見成功的機率十分渺小。

視乎工作時間和興趣，每個人都走在不同的路上。例如有人喜歡在家中全職當trader、有人工作十分忙碌所以資金都投放在被動投資上。筆者偏向成長型投資，致力於發掘有增長潛力的企業，成長型投資和價值投資有不少相近的地方，所以筆者花了不少在學習價值投資上。


無論想成為哪一類的投資者，都一定要在對的地方花上一定的時間，才能成為該領域的專家。其他類別的投資筆者給予不了太多意見，至於若讀者和筆者一樣都是專注在價值/成長型投資，那麼應該花時間在哪些領域?

著名投資人Howard Marks不認為絕大多數投資者能透過預測經濟而成功投資，所以他不建議投資者花時間在預測未來經濟。Peter Lynch亦說過: 如果你花了超過 13 分鐘來研究經濟和市場預測，那麼你已經浪費了 10 分鐘了。所以Howard Marks認為把時間花在這三個領域上會最有效:

• 試著比其他人更加知道所謂「可知的東西」，也就是產業、公司和證券的基本面。
• 根據這些基本面要素，有紀律的付出適當的價格
• 了解我們所處的環境，而且策略性配置投資組合

簡單來說就是研究企業和產業的基本面，為企業估價，和作出適當的資產配置。三大領域都是「易學難精」，不過確立好自己的方向，就會走少很多冤枉路。靠預測經濟而長期獲利的人可能一萬人之中有一兩個，但是憑感覺買賣而長期獲利的人暫時未見到。