金字塔投資法

經過嚴格的選股找出優質股，並決定好所投資的資金後，下一步就是為企業估價來訂立建倉策略，但由於估價含有藝術成份，不易掌握，沒有一套制定的標準，初學者計算容易出現大的誤差，所以今次介紹一套簡單而十分有效的建倉方法。

金字塔投資法目的是愈低買入愈多貨，拉低平均價，使用的前提是有增長力的優質股，所以選股上不能夠隨意。在選股後，把投資該企業的資金分成6注，現價先買入1注，若股價上升甚麼都不用做，享受價格升幅；若股價下跌10-15%，此時可以用2注的資金增持；若再下跌10-15%，可以再用3注的資金增持。



這套方法的好處在於股價不跌反升的話起初少量的持貨(1注)可以享受升幅，股價下跌的話可以用更低的價錢儲貨，這樣建倉後平均價就會較低。依照策略投資可以避免投資者靠預測來買賣，因為絕大多數預測股市走勢來買賣的投資者都虧損收場。這套方法結合對企業的估價亦是穩健的分注建倉方法。而金字塔投資法的缺點是股價不跌反升時持貨較少享受較少的增值；而有時候優質股亦有機會跌超過50%，若在股價太貴時開始建倉，下跌30%時已經買入6注，再繼續下跌就只能等待，但是亦可以避免散戶在最高點重貨買入，因此配合估值使用此策略就比較恰當，但對於一般投資者來說都是一套平衡的分注策略。

當投資者想賣出股票時，可以採用倒金字塔方式，即愈高價賣出愈多的貨，拉高平均出貨價。坊間對金字塔投資法亦有不同的解讀，如有些趨勢投資者會在現價買入3注，升10-15%加2注，再升10-15%多加1注，目的都是希望拉低平均買入價。每10-15%加注只是例子，投資可以靈活地因應不同性質的股票改變策略，如把資金分成更多注，或在更大的間隔買入。任何投資策略都不應該死板地執行，投資者要更加靈活變通，投資沒有絕對的對錯。